Рыночная капитализация стейблкоинов в начале июня 2025 года превысила $250 млрд. Лидер сегмента — Tether (USDT) с капитализацией свыше $153 млрд, за которым следует USDC от Circle с $61 млрд.
«Стабильные монеты» превратились из нишевого инструмента для криптотрейдеров в полноценную альтернативу традиционному банкингу. Вместе с командой open source кошелька Gem Wallet разбираемся, как произошла эта трансформация и что необходимо знать пользователям о безопасном хранении цифровых активов.
Эволюция стейблкоинов
Изначально стейблкоины вроде Tether (USDT) возникли как ответ на потребности криптотрейдеров: для фиксации прибыли от торговли биткоином и альткоинами, а также быстрого перемещения капитала между биржами для арбитражных операций.
Они выполняли роль «цифрового доллара» внутри крипторынка в условиях, когда банки не хотели сотрудничать с криптобиржами, а прямой и быстрый обмен криптовалют на фиат был ограничен.
https://forklog.com/cryptorium/chto-takoe-tether
В 2024 году значительная часть транзакций со стейблкоинами все еще инициировалась ботами и крупными трейдерами. Исследование Visa и Allium Labs показало, что из $2,2 трлн общего объема транзакций только $149 млн были «органической платежной деятельностью».
«Это говорит о том, что стейблкоины все еще находятся на зачаточном этапе своей эволюции как платежного инструмента», — заявил тогда региональный менеджер Airwallex Пранав Суд.
Однако постепенно преимущества стейблкоинов становятся все более очевидными для широкого круга пользователей. Этому способствуют:
cкорость и низкие комиссии. Международные платежи с использованием стейблкоинов осуществляются значительно быстрее и обходятся дешевле по сравнению с традиционными банковскими переводами;
круглосуточная доступность. Операции со стейблкоинами могут проводиться в любое время без выходных;
контроль активов. Стейблкоины предоставляют возможность осуществлять транзакции в условиях валютных и прочих регуляторных ограничений;
финансовая инклюзия. «Стабильные монеты» открыли доступ к международным рынкам и платежам людям без банковских счетов или проживающим в регионах с неразвитой банковской инфраструктурой.
Важную роль в популяризации стейблкоинов сыграл рост сектора децентрализованных финансов (DeFi) в 2020 году.
На графике четко виден стремительный рост капитализации USDT с 2020 года. Данные: CoinMarketCap.
Токены DAI, USDC и USDT стали «топливом» для DeFi-протоколов, используясь для кредитования, заимствования, обеспечения ликвидности и получения доходности. Этот симбиоз создал устойчивый спрос на «стабильные монеты» и стимулировал дальнейший рост их капитализации.
«В 2025 году стейблкоины все активнее применяются для повседневных финансовых операций. Компании вроде Meta изучают возможность их интеграции на свои платформы, а в криптоиндустрии растет число тех, кто использует USDT и USDC исключительно для бизнеса и личных транзакций», — утверждают в Gem Wallet.
Инвестиционные возможности стейблкоинов
За последние пять лет стейблкоины перестали играть роль «фиатозаменителя» для перевода средств между биржами и пользователями. Сегодня они предлагают доходность, которая может превосходить традиционные банковские продукты, а также выступают альтернативным способом инвестирования в активы вроде золота.
«Если, например, EURT является простым аналогом евро, то Ondo US Dollar Yield (USDY) ― это уже более сложный финансовый инструмент со встроенным механизмом получения доходности более 4% годовых», ― комментируют в Gem Wallet.
Также одним из привлекательных аспектов стейблкоинов стала возможность получения пассивного дохода через DeFi-платформы вроде децентрализованных бирж (DEX) и лендинговых проектов. В мае кредитные протоколы обогнали DEX по объемам.
Основатель фонда Apollo Capital Хенрик Андерссон связал это с тем, что лендинг стал единственным устойчивым источником дохода в DeFi. По его словам, пулы ликвидности DEX теряют привлекательность из-за непостоянных убытков и роста конкуренции.
Доходность вышеуказанных вариантов применения стейблкоинов часто превышает проценты по традиционным банковским депозитам.
«Даже простые гибкие депозиты в USDT на CEX вроде Binance могут приносить до 7% годовых», — отмечают в Gem Wallet.
Для сравнения: традиционные долларовые депозиты в банках развивающихся стран зачастую предлагают более низкую доходность около 1% и ниже.
В США, по данным на июнь 2025 года, средняя ставка составляет около 0,42% APY, хотя отдельные предложения высокодоходных сберегательных счетов могут достигать 5% годовых. В странах СНГ ставки по долларовым вкладам могут быть выше, однако они сопряжены с локальными экономическими и регуляторными рисками, а также зачастую требуют выполнения определенных условий (крупные суммы или длительные сроки).
«Важно понимать, что высокая доходность в DeFi связана с повышенными рисками, включая уязвимости смарт-контрактов и недобросовестность разработчиков. Разница в доходности между стейблкоинами и банковскими депозитами — это не "бесплатный завтрак", а плата за риск.
К тому же порог входа в DeFi выше. Если открыть банковский депозит можно в два клика, то покупка или обмен стейблкоинов — более сложная задача для начинающих криптоинвесторов», — подчеркивают в Gem Wallet.
Помимо привязанных к фиатным валютам стейблкоинов существуют токены, обеспеченные другими реальными активами, например золотом. Ярким представителем этой категории является Tether Gold (XAUt), капитализация которого в июле превысила $830 млн.
Каждый токен XAUt представляет собой право собственности на одну тройскую унцию физического золота, которое хранится в хранилище в Швейцарии. Токен предлагает ряд преимуществ по сравнению с традиционным аналогом:
делимость. В отличие от слитков, токены XAUt можно делить на доли (до 0,000001 тройской унции), что делает инвестиции в золото доступными для людей с небольшим капиталом;
транспортабельность и хранение. Как и любой другой цифровой актив, XAUt легко перемещать и хранить в криптокошельке. Это избавляет от затрат и рисков, связанных с физическим хранением и транспортировкой золота;
доступность. В отличие от ограниченных часов работы рынков драгоценных металлов торговля токенами XAUt возможна круглосуточно на Bybit, OKX, Bitfinex и других криптобиржах;
отсутствие комиссий за хранение. XAUt хранится так же, как и любой другой цифровой актив. Взимается лишь разовая комиссия при покупке или погашении токенов у эмитента.
«Привлекательность Tether Gold, PAX Gold и других подобных токенов заключается не столько в абстрактной идее "золота на блокчейне", сколько в решении реальных проблем, связанных с владением драгоценным металлом. Они демократизируют доступ к этому классу активов, делая его более удобным, ликвидным и доступным каждому», — отмечают в Gem Wallet.
Стейблкоины предлагают не просто альтернативу банковским депозитам, а принципиально иной подход к управлению финансами. Пользователь получает возможность выбирать уровень риска и потенциальной доходности, активно участвуя в DeFi или выбирая более консервативные средства сбережения вроде XAUt.
Однако такой подход требует большей финансовой грамотности и компетентности. Для управления цифровыми активами важно выбрать надежный криптовалютный кошелек, который обеспечит безопасность и удобство работы с ними.
Кастодиальные и некастодиальные кошельки
Все криптокошельки можно разделить на два типа: кастодиальные и некастодиальные. От выбора способа хранения стейблкоинов напрямую зависит уровень контроля над активами.
https://forklog.com/cryptorium/chto-takoe-kastodialnye-i-nekastodialnye-kriptokoshelki
В кастодиальном кошельке третья сторона (например, криптобиржа) хранит и управляет приватными ключами от имени пользователя. Последний доверяет этой стороне сохранность криптоактивов по аналогии с тем, как он доверяет банку хранение своих фиатных денег.
Преимущества кастодиальных кошельков:
удобство использования. Просты в настройке и не требуют технических знаний и самостоятельного управления приватными ключами;
возможность восстановления доступа. Как правило, доступ к средствам можно восстановить через службу поддержки, если пользователь забудет пароль или потеряет доступ к аккаунту;
интегрированные сервисы. Практически всегда такие кошельки тесно интегрированы с другими услугами (торговля, стейкинг, покупка криптовалюты за фиат), что делает их «универсальным решением» для новичков.
Недостатки:
«не ваши ключи — не ваши монеты». Золотое правило криптоиндустрии описывает главный недостаток кастодиальных кошельков. Поскольку приватные ключи находятся у третьей стороны, пользователь не имеет полного контроля над своими средствами. Активы могут быть заморожены или конфискованы по решению платформы, регуляторов или в результате судебных разбирательств;
риски платформы. Средства пользователей могут быть утеряны в результате взлома платформы;
сниженная приватность. Большинство кастодиальных сервисов требуют от пользователей прохождения процедуры верификации личности (KYC).
В некастодиальном кошельке приватные ключи контролируются исключительно самим пользователем. Третья сторона не имеет к ним доступа, и пользователь несет полную ответственность за сохранность своих активов.
«В английском языке используется термин self-custody, который подчеркивает идеологию таких кошельков: “Только ты несешь ответственность за свои активы”. В русскоязычном пространстве закрепился термин некастодиальный, который не акцентирует внимание на владельце активов», — отмечают в Gem Wallet.
Преимущества некастодиальных кошельков:
полный контроль над средствами. Только владелец кошелька имеет доступ к криптовалютам и может ими распоряжаться. Никто не может заморозить или ограничить использование активов без этих ключей. При этом важно отметить, что централизованные стейблкоины могут блокировать средства на уровне смарт-контрактов;
повышенная безопасность. Устраняется риск контрагента, связанный с доверием третьей стороне. Безопасность средств зависит от мер предосторожности, предпринимаемых самим пользователем;
высокая приватность. Некастодиальные кошельки не требуют прохождения KYC, номера телефона и даже email.
Недостатки:
ответственность за сохранность ключей. Потеря приватных ключей или сид-фразы означает безвозвратную потерю доступа ко всем средствам в кошельке;
требуют определенной технической грамотности. Настройка и безопасное использование некастодиальных кошельков могут показаться сложными для новичков;
человеческий фактор. Пользователи некастодиальных кошельков более уязвимы для фишинговых атак, вредоносного ПО и социальной инженерии, если они не соблюдают должные меры предосторожности.
Примерами некастодиальных кошельков являются Gem Wallet, MetaMask, а также аппаратные кошельки вроде Ledger и Trezor.
«Выбор между кастодиальным и некастодиальным кошельком зависит от задач пользователя, и универсального решения нет. Кастодиальные кошельки и аккаунты на CEX идеальны для P2P-торговли, микротранзакций и участия в акциях бирж. Однако с ростом опыта и капитала некастодиальный кошелек становится предпочтительным, обеспечивая высокую безопасность и доступ к новым активам.
Например, токен TRUMP появился на DEX раньше, чем на CEX, что позволило пользователям некастодиальных кошельков купить его по более выгодной цене», — комментируют в Gem Wallet.
Как безопасно хранить стейблкоины на некастодиальном кошельке
Команда Gem Wallet дает такие рекомендации:
надежное хранение сид-фразы. Это «мастер-ключ» от всех средств в кошельке. Сид-фразу необходимо записать на бумаге или выгравировать на металлической пластине и хранить в нескольких местах, недоступных для посторонних.
«бесплатный сыр». Относитесь настороженно к неожиданным переводам NFT или крупных сумм в стейблкоинах. Любой может создать токен или монету, и из-за слабой фильтрации спама в некоторых приложениях вы можете получить «фейковые» активы. Они не имеют реальной ценности, но могут подтолкнуть вас к необдуманным действиям, которые позволят мошенникам получить доступ к средствам.
осторожность с фишингом и подозрительными ссылками. Никогда не переходите по ссылкам из подозрительных электронных писем, сообщений в мессенджерах или социальных сетях. Не подключайте свой кошелек к неизвестным или сомнительным децентрализованным приложениям (dapps) или веб-сайтам;
регулярное обновление программного обеспечения. Своевременно обновляйте ПО вашего кошелька и операционную систему девайса;
использование аппаратных кошельков для крупных сумм. Для хранения значительных объемов криптовалют рекомендуется использовать аппаратные («холодные») кошельки. Они хранят приватные ключи в офлайн-режиме, что делает их практически неуязвимыми для онлайн-атак;
разделение средств. Используйте разные кошельки для разных целей. Например, один для повседневных трат, другой — для долгосрочного хранения. Аппаратный кошелек может использоваться как самостоятельное решение, так и в связке с некастодиальным программным кошельком.
$5 wrench attack. В стремлении защитить активы надежными паролями и аппаратными кошельками не забывайте о физической безопасности. Избегайте лишней публичности и доверяйте информацию о своих сбережениях только самым близким людям.
Gem Wallet — это кошелек для Android и iOS, созданный для повседневного использования. Он поддерживает более 60 блокчейнов и тысячи токенов, включая популярные стейблкоины. В начале следующего года разработчики планируют добавить поддержку Ledger.
https://forklog.com/exclusive/vse-aktualnye-blokchejny-i-l2-tut-obzor-koshelka-gem-wallet
Основные принципы безопасности, заложенные в Gem Wallet:
открытый исходный код. Это позволяет любому желающему изучить его на предмет наличия уязвимостей или скрытых функций;
приватность. Кошелек не отслеживает IP-адреса, адреса кошельков или балансы пользователей, а также не требует прохождения процедуры KYC.
Команда Gem Wallet реализовала несколько функций, направленных на минимизацию человеческих ошибок, которые часто становятся основным вектором атак. Они включают:
умный поиск активов. Пользователю не нужно знать точный тикер токена или название сети. Достаточно ввести общепринятое название, например USDT TRON или USDT TRC20, и кошелек автоматически предложит подходящие варианты. Выборка формируется с учетом рыночной капитализации, числа держателей, объема торгов и других параметров. Это минимизирует риск ошибки или выбора мошеннического актива;
фильтрацию подозрительных транзакций и токенов. Команда Gem Wallet реализовала ряд механизмов защиты от мошенничества, включая отсев микротранзакций с похожих адресов, блокировку multisig-скама в сети TRON, а также маркировку недобросовестных смарт-контрактов и мошеннических адресов;
возможность добавления кастомных токенов. Для продвинутых пользователей, которые хотят работать с новыми или менее известными токенами, предусмотрена возможность их добавления вручную по адресу контракта.
Выводы
С 2014 года стейблкоины трансформировались в многофункциональный финансовый актив, способный предложить реальные альтернативы традиционным банковским услугам. Их рыночная капитализация свидетельствует о значительном принятии и доверии со стороны компаний и обычных пользователей.
С ростом популярности стейблкоинов все более важным становится вопрос их безопасного хранения. Выбор между кастодиальным и некастодиальным кошельком — ключевое решение для каждого пользователя, которое влияет на безопасность и удобство использования активов.
Некастодиальные кошельки вроде Gem Wallet предоставляют пользователям полный контроль над их средствами, одновременно возлагая на них всю полноту ответственности за хранение приватных ключей.
Полную версию статьи можно прочитать на сайте источника:
Читать »
